V rámci nášho podnikania sa pravidelne stretávame s ľuďmi, ktorí chcú investovať alebo nakupujú nehnuteľnosti. Keď sa však dostaneme k hlbšej debate, často vidíme, že predpoklady, na ktorých stavajú svoje rozhodnutia, nie sú založené na faktoch, ale skôr na túžbach či minulých skúsenostiach. Mnohí z nich si realitu prispôsobujú a racionalizujú tak, aby vyhovovala ich predstavám a plánom. Je to prirodzené – človek má tendenciu vysvetliť a ospravedlniť si svoje rozhodnutia tak, aby podporili jeho konanie.
Práve preto sme sa rozhodli publikovať tento článok – aby sme vyjadril svoje postoje a názory na to, kam sa podľa nás uberá Slovensko, ale aj globálna spoločnosť všeobecne. A zároveň cítime potrebu vyjadriť predpoklady, ktoré podľa nás mnohým unikajú. Rovnako tak chceme ukázať, že existujú spôsoby, ako sa na tieto zmeny pripraviť tak, aby sa hrozby premenili na príležitosti.
1. Svet, ktorý stráca stabilitu
Dnešný svet so sebou prináša viac systémových rizík než kedykoľvek v minulosti – a to nie je len subjektívny pocit, ale fakt podložený dátami. Stabilita sa dá chápať ako schopnosť systému odolávať otrasom. Práve táto schopnosť je dnes výrazne oslabená v kľúčových oblastiach: geopolitika, ekonomika, rýchle technologické zmeny, spoločenská stabilita a životné prostredie.
Na prvý pohľad sa môže zdať, že sa nič zásadné nemení – bežný život plynie ďalej, obchody sú otvorené a ulice pokojné. Práve to je však ilúzia. Psychológovia tento jav nazývajú "normalcy bias" – sklon veriť, že svet zostane taký, aký je dnes, a podceňovať riziko zásadnej zmeny.
Z investičného pohľadu je však realita jasná: riziko systémových otrasov rastie. A tí, ktorí sa spoliehajú na zdanie stability, budú najviac prekvapení, keď zmena príde.
2. Populizmus doma, boj veľmocí vonku
Prvým a zároveň kľúčovým problémom, ktorý dnes vnímame, je politika. Ľudia sa často sťažujú na to, akých máme politikov a ako spravujú krajinu. Len málokto si však prizná, že politici sú v skutočnosti iba naším zrkadlom. Odrážajú predstavu volebnej väčšiny o tom, akým smerom by mala krajina ísť – a bohužiaľ, ich voľba je častokrát len prejavom vzdoru voči systému, s ktorým nie sú spokojní.
Politická rovnováha je na Slovensku dlhodobo narušená. Opakovane tu vyhrávajú populistické sily, ktoré stavajú na frustrácii obyvateľov a otvárajú krajinu vplyvom z Východu. Slabá ekonomika tento trend ešte zosilňuje – keď chýbajú výsledky, ľudia sa spoliehajú na jednoduché sľuby a nacionalistickú rétoriku.
Na globálnej úrovni sledujeme zásadný posun: svet sa čoraz viac rozdeľuje na dva bloky. Na jednej strane stoja USA, Európa a ich spojenci, na druhej Čína a Rusko so svojimi partnermi.
Hoci vzťahy medzi Európou a USA bývajú napäté, v rozhodujúcich momentoch sa ukazuje, že hodnotovo a civilizačne sú si stále najbližšie. Rusko a Čínu naopak spája spoločný nepriateľ – Západ. To im umožňuje odsunúť bokom vlastné rozpory a spolupracovať tam, kde to posilňuje ich mocenské ambície. Ich cieľom je oslabiť dominanciu USA a Európy a postupne presunúť ťažisko svetovej moci na Východ.
3. Slovensko v pasci úpadku
Politika a ekonomika sú neoddeliteľne prepojené. Ak krajina dlhodobo podlieha populizmu a krátkozrakým rozhodnutiam, výsledkom je oslabená ekonomika. A presne to dnes vidíme na Slovensku.
Slovensko vstupuje do obdobia dlhodobého ekonomického úpadku. Za týmto úpadkom stoja systémové problémy: starnutie populácie, závislosť na montážnom modeli, rastúca zadlženosť a dlhodobý úpadok školstva a vzdelávacieho systému.
Ďalším vážnym problémom je odliv mladých a vzdelaných ľudí do zahraničia. Neodchádzajú len za vyššími príjmami a lepšou prácou, ale čoraz častejšie aj za kvalitnejším štúdiom. Väčšina z nich sa už, žiaľ, nevracia späť. Krajina tak prichádza o talenty, budúcich lídrov a daňových poplatníkov, ktorí by mohli naštartovať inováciu a rast. Bez mladých a vzdelaných ľudí Slovensko nemá šancu na modernizáciu, inováciu ani na vytvorenie ekonomiky s vyššou pridanou hodnotou.
Takéto prostredie odrádza kapitál – nielen kvôli slabšiemu rastu, ale aj kvôli nízkej predvídateľnosti a obmedzenej likvidite. História ukazuje, že v čase krízy sa trhy uzatvárajú, kupujúci miznú a investície zostávajú „zamrznuté“. Po roku 2008 sa realitné trhy zastavili, počas dlhovej krízy v Grécku boli dlhopisy prakticky nepredajné a aj počas pandémie COVID-19 sa ukázalo, že likvidita môže zmiznúť zo dňa na deň.
Slabá ekonomika zároveň vytvára živnú pôdu pre populistické a nacionalistické sily. Keď rast neprichádza a ľudia strácajú dôveru v budúcnosť, jednoduché sľuby a orientácia na Východ získavajú na príťažlivosti. Politická rétorika sa tak stáva náhradou za chýbajúce výsledky, čo ešte viac zvyšuje riziko, že krajina bude ekonomicky aj geopoliticky stagnovať. V konečnom dôsledku sa môže objaviť snaha odrezať sa od „zlého“ Západu – krok, ktorý by Slovensko posunul bližšie k autoritárskym režimom a ešte ďalej od prosperity.
Ak máte majetok len na Slovensku, je nezmysel predpokladať, že keď sa situácia ešte zhorší, všetko predáte a odídete. Vtedy už bude neskoro – likvidita zmizne práve vo chvíli, keď ju budeš najviac potrebovať. Takto totižto uvažuje väčšina.
4. AI – technológia, ktorá mení všetko a tvrdý náraz pre Slovensko
Umelá inteligencia je najzásadnejšou technologickou zmenou od priemyselnej revolúcie. Ešte pred pár rokmi bola vnímaná skôr ako akademický experiment, dnes už preniká do oblastí, ktoré boli kedysi výlučne ľudskou doménou – od analýzy dát cez právne služby až po tvorivé odvetvia.
Každá technologická revolúcia radikálne zmenila trh práce. Priemyselná revolúcia na nejaké obdobie pripravila mnohých remeselníkov o živobytie, digitalizácia v 90. rokoch zmenila bankovníctvo, médiá aj obchod. AI však ide ďalej – prvýkrát zasahuje myslenie, rozhodovanie a tvorivosť. Milióny ľudí môžu prísť o prácu, nerovnosť sa môže prehĺbiť a spoločenská frustrácia môže vyústiť do populizmu a autoritárskych riešení.
AI nakoniec môže byť motorom obrovskej produktivity, efektívnejšieho zdravotníctva či vyššej kvality života. No tieto pozitíva sa prejavia až časom. Prechodné obdobie bude pre mnohé krajiny bolestivé – roky, možno desaťročia, v ktorých sa budú ľudia vyrovnávať so stratou práce a zásadnou zmenou fungovania ekonomiky.
Pre Slovensko to môže znamenať tvrdý náraz. Automobilový priemysel, chrbtová kosť hospodárstva, bude masívne automatizovaný a časť výroby sa môže presunúť späť do domovských krajín. Servisné centrá nadnárodných firiem, ktoré dnes zamestnávajú tisíce ľudí, dokážu v blízkej budúcnosti nahradiť algoritmy.
Dôsledkom môže byť nárast nezamestnanosti, pokles príjmov a zhoršenie životnej úrovne. Situáciu ešte viac komplikuje odchod mladých talentov – odchádzajú za lepším vzdelaním a prácou, a väčšina sa už nevracia späť. Slovensko tak stráca generáciu, ktorá by mohla priniesť inovácie a pomôcť zvládnuť túto transformáciu.
Ak sa krajina nezmení a neprispôsobí, hrozí jej nielen hospodárske oslabenie, ale aj politické dôsledky.
5. Varovné signály, ktoré si nevšímame
Ľudia majú tendenciu veriť, že svet zostane taký, aký je dnes. Pokiaľ chodia do práce, deti do školy a obchody sú plné, vzniká ilúzia stability. Jedná sa o už spomínaný normalcy bias – sklon podceňovať riziko zásadnej zmeny a presviedčať sa, že „nič dramatické sa nestane“.
História však ukazuje opak. V roku 1929 sa ubezpečovalo, že americký trh je zdravý, a o pár mesiacov prišiel krach. V roku 1938 politici verili, že Hitlerovi stačí ustúpiť, a o rok vypukla vojna. V roku 2008 bola viera v neustály rast cien nehnuteľností, kým hypotekárna kríza nezmietla globálnu ekonomiku. Vždy boli signály viditeľné, ale väčšina ich ignorovala.
Podobná slepota sa prejavuje aj na Slovensku. Hoci problémy sa kopia – populizmus, slabá ekonomika, odchod mladých a nástup AI – veľká časť spoločnosti samú seba presviedča, že sa ich to priamo netýka. Tento postoj je nebezpečný, pretože práve v čase pokoja sa rodia krízy. Keď zmena naplno udrie, bude už neskoro reagovať.
6. Kam utečie bohatstvo
Riziká, o ktorých hovoríme, môžu dramaticky urýchliť rozdelenie sveta. Na jednej strane budú krajiny, ktoré sa premenia na autoritárske režimy, ekonomicky ochudobnejú a ich obyvatelia budú žiť na nízkej úrovni. Na druhej strane budú štáty, ktoré si dokážu udržať stabilitu, prilákajú kapitál a stanú sa exkluzívnymi prístavmi pre bohatých.
Medzi takéto centrá už dnes patria Dubaj, Švajčiarsko alebo Singapur. Dlhodobo priťahujú zahraničný kapitál, sústreďujú sa na inovácie a technológie a poskytujú jednu z najvyšších životných úrovní na svete. Pridať k nim môžeme aj ďalšie destinácie – Monako či Katar.
História ukazuje, že tento trend má pevné korene. Švajčiarsko sa stalo útočiskom pre kapitál počas oboch svetových vojen, Dubaj dokázal premeniť príjmy z ropy na finančné a technologické centrum a Singapur sa z malej kolónie stal jedným z hlavných uzlov svetovej ekonomiky.
Tieto krajiny sa budú v budúcnosti pravdepodobne ešte viac uzatvárať pred chudobou a zvyšujúcim sa chaosom. Premenia sa na exkluzívne prístavy pre kapitál a bohatých. Ich bohatstvo a vplyv budú ďalej rásť, zatiaľ čo vo zvyšku sveta zostane množstvo krajín nepripravených, zle nastavených a odsúdených na stagnáciu či chudobu.
7. Investičný prístup pre neistú dobu
Investovanie dnes už nie je len o hľadaní čo najvyššieho výnosu. Kľúčové je ochrániť majetok a zároveň mu nájsť prostredie, kde môže dlhodobo rásť.
V dnešnom svete má zmysel prístup, ktorý nie je viazaný na jediný scenár. "Antifragilita" znamená, že investičné portfólio dokáže profitovať nie len v stabilite, ale aj v kríze. Ak sa nič neudeje investície generujú výnosy, no ak prídu otrasy, kapitál zostáva chránený.
Lenže antifragilita nie je iba odolnosť. Je to aj schopnosť rásť vďaka otrasom. Základom je diverzifikácia – geografická, sektorová aj menová – a presun kapitálu do prostredí, ktoré dlhodobo priťahujú bohatstvo, inovácie a podnikateľskú energiu.
Umelá inteligencia je ohromnou hnacou silou zmeny. Prináša obrovské príležitosti, ale aj obrovské riziká. Investor, ktorý vie rozlíšiť, kde bude AI motorom rastu a kde zdrojom destabilizácie, bude vo výhode.
Na princípe antifragility pristupujeme k podnikaniu a investovaniu aj my: ak sa predpoklady o kríze či otrasoch naplnia, naši investori sú pripravení. Ak sa nenaplnia, nič sa nedeje – kapitál ďalej pracuje a prináša stabilné výnosy.
8. Kto získa a kto stratí
Svet vstupuje do obdobia, ktoré prináša viac neistoty než istoty. To, že väčšina ľudí tieto zmeny ešte necíti, neznamená, že sa nedejú. História ukazuje, že spoločnosti majú tendenciu ignorovať varovné signály, až kým nie je neskoro. Rozdiel medzi tými, ktorí stratia, a tými, ktorí získajú, nie je v tom, čo sa stane – ale v tom, kto bol pripravený.
Budúcnosť nevie predpovedať nikto. Vieme však s nejakou mierou pravdepodobnosti predpokladať, kde budú riziká narastať a kde vzniknú nové príležitosti. Investor, ktorý sa riadi princípom antifragility, nemusí vedieť, ktorý scenár sa naplní – vie však, že v každom z nich bude jeho kapitál chránený a pripravený na rast.
Je zrejmé, že Slovensko bude v budúcnosti čeliť vážnym problémom – či už pôjde o geopolitiku, politické rozhodnutia alebo dôsledky umelej inteligencie. Neodporúčame spoliehať sa na to, že sa nič nezmení, alebo si pred realitou dokonca zatvárať oči. Rozumné je konať už dnes – tak, aby bol majetok chránený a zároveň prinášal výnosy bez ohľadu na to, čo zmenu spôsobí.
9. Príležitosť pridať sa
Svet plný neistôt odmeňuje len tých, ktorí dokážu myslieť inak a konať včas. My sme už dokázali, že naša stratégia funguje – bezpečne, spoľahlivo a s výnosmi, ktoré prekonávajú trh.
Na rozdiel od tradičných prístupov, ktoré sa spoliehajú na rast cien alebo správne načasovanie, my prevádzkujeme obchodný model, ktorý funguje bez ohľadu na vývoj trhu. Vďaka tomu sa naši partneri môžu spoľahnúť na istotu, stabilitu a pravidelné výnosy, ktoré ich kapitál nielen chránia, ale aj dlhodobo zhodnocujú.
Za viac než 18 rokov sme vybudovali systém, ktorý už zvládol rôzne fázy realitného trhu. Takmer 1 000 realitných transakcií, nula zlyhaných investícií a stabilný výnosy dokazujú, že nejde o sľuby, ale o realitu, z ktorej už roky profitujú aj naši investori.
Aj vy sa môžete pridať k našim partnerom a investorom, ktorí sú zvyknutí, že od nás dostanú viac než len priemer – výsledky, ktoré prekonávajú trh.
Poďte to s nami prebrať a otvorte si cestu k investičným príležitostiam, ktoré spájajú bezpečnosť s nadštandardnými výnosmi bez ohľadu na vývoj trhu.