Na slovenskom investičnom trhu nastalo obdobie, kedy sa „láme chlieb“. Éra lacných peňazí a bezstarostného financovania čohokoľvek je definitívne preč. Čoraz častejšie počúvame o problémoch firiem, ktoré precenili svoje sily alebo podcenili trhové riziká. Pre investora to znamená jediné: musí byť oveľa obozretnejší a začať sa pýtať na detaily, ktoré pred pár rokmi ignoroval.
V tomto článku sa pozrieme na to, kde robia dnešné korporácie chyby, čo reálne financujú z vašich peňazí a prečo v BizPartner Group razíme cestu maximálneho zabezpečenia cez hotové nehnuteľnosti.
Najväčší rozdiel, ktorý by si mal investor všímať, je účel využitia prostriedkov. Pri bežných korporátnych dlhopisoch peniaze často končia v aktívach, ktoré v prípade krízy strácajú hodnotu rýchlejšie, než stihnete zareagovať:
Financovanie prevádzky a „rastu“: Mnohé firmy používajú kapitál z dlhopisov na marketing, mzdy alebo expanziu. Problém je, že ak tento rast nenastane, peniaze sú nenávratne preč. Neexistuje žiadne „tvrdé“ aktívum, ktoré by sa dalo predať a vrátiť investorom ich istinu. Financujete v podstate nádej.
Stroje a technológie: Ak firma financuje výrobné linky či technické vybavenie, ich hodnota od prvého dňa prudko klesá (amortizácia). V prípade problémov je takýto majetok často špecifický, ťažko predajný a pre trh má cenu len „hromady železa“.
Projekty na papieri (Greenfieldy): Častým javom je financovanie výstavby, ktorá ešte ani nezačala. Investor tu nesie obrovské riziko meškania úradov, rastu cien stavebných materiálov či zmien v legislatíve. Investujete do vizualizácie, nie do reality.
Zatiaľ čo pred pár rokmi bolo refinancovanie starých dlhov jednoduché, dnešný trh s vysokými úrokovými sadzbami vystavil mnohým firmám stopku. Tie, ktoré si požičiavali v čase lacných peňazí, dnes narážajú na realitu – ich biznis model pri drahšom kapitáli jednoducho prestáva matematicky vychádzať. Ak dlhopis nie je zabezpečený reálnym majetkom, investor stojí v poradí veriteľov až na konci a jeho šanca na vrátenie peňazí je minimálna.
V BizPartner Group sme sme tieto systémové riziká eliminovali už hneď na začiatku. Naša stratégia nestojí na prísľuboch o budúcom raste firmy, ale na majetku, ktorý má svoju cenu.
Peniaze z našich emisií nejdú do budúceho rastu alebo vývoja. Smerujú výhradne do nákupu hotových bytov, domov a komerčných priestorov. Rozdiel je zásadný: financujeme majetok, ktorý je dokončený, skolaudovaný a pripravený a okamžite generuje príjem.
Zatiaľ čo bežný korporátny dlhopis je často len „papierový prísľub“, náš program je postavený na krytí nehnuteľným majetkom. Je to princíp podobný hypotékam – investícia je krytá reálnymi nehnuteľnosťami. Nehnuteľnosť na rozdiel od firemných zásob alebo strojov historicky drží svoju hodnotu a je medzi nimi najlikvidnejším aktívom na trhu.
Dlhé 3 a viac ročné cykly klasických dlhopisov sú v dnešnej dobe riskantné. My sa zameriavame na krátke cykly a rýchly obrat nehnuteľností. Tým, že majetok kupujeme pod cenu a rýchlo ho obraciame, minimalizujeme vplyv nečakaných makroekonomických výkyvov.
Skúste si na moment predstaviť ten najhorší scenár – firma, ktorej ste požičali peniaze cez dlhopis, sa dostane do problémov a prestane platiť. Čo vám v tej chvíli reálne ostane ako kompenzácia? Ak vaše peniaze financovali mzdy, kampaň na sociálnych sieťach alebo špeciálny stroj, ktorý nikto iný nepotrebuje, držíte v rukách len bezcenný kus papiera. Ak však vaše peniaze „bývajú“ v skolaudovanom byte v krajskom meste, držíte kľúč k hodnote, ktorú trh pozná a akceptuje bez ohľadu na osud konkrétnej firmy. Rozdiel medzi 8,9 % výnosom od spoločnosti „s víziou“ a 8,5 % výnosom krytým nehnuteľnosťou nie je v desatinnom čísle, ale v tom, ako pokojne budete spať, keď sa ekonomické počasie vonku zhorší.
Podkladové aktívum: Kým bežná firma financuje stroje, mzdy či vízie, BizPartner Group financuje výhradne hotové likvidné nehnuteľnosti.
Kvalita záruky: Bežný dlhopis je často nezabezpečený dlh. U nás získavate tvrdé krytie nehnuteľným majetkom, ktorý nestráca hodnotu amortizáciou.
Likvidita a čas: Priemyselné stroje alebo rozostavané projekty sa v kríze predávajú ťažko. Správne vybraté hotové byty, domy a pozemky sú naopak vysoko likvidné aktívum, ktoré trh preukázateľne dlhodobo absorbuje.
Dnešná doba praje pripraveným. Pri výbere investície by už nemalo byť kľúčovou otázkou „aký vysoký je výnos“, ale „čo konkrétne vlastním, ak firma prestane platiť“. Ak sú odpoveďou spotrebované zásoby alebo opotrebované stroje, nesiete plné riziko podnikania danej firmy.
V BizPartner Group veríme, že v neistých časoch je najlepšou poistkou niečo, čo má pevné základy, strechu a jasnú trhovú hodnotu.
Zistite viac o tom, ako chránime váš kapitál v programe BizPartner Garant.